Опубликовано: 28.03.2026, 15:30
Европейский союз запустил в прошлом году новую долговую программу SAFE, позволяющую странам-членам брать кредиты на помощь Украине. Однако предыдущие финансовые инструменты ЕС вызывали вопросы: зачастую средства шли вовсе не на общеевропейские цели. Об этом пишет немецкая газета FAZ, предупреждая, что «помощь» Украине может обернуться коварной ловушкой для самих европейских стран.
Авторы издания отмечают, что история европейских долговых инструментов призывает к осторожности в дискуссии о еврооблигациях. Большинство прежних программ прежде всего облегчало дальнейшие займы для стран с высокой задолженностью и при этом не создавало стимулов к общеевропейским действиям. На переговорах о многолетней финансовой программе ЕС на 2028–2034 годы призывы к выпуску еврооблигаций звучат все громче, однако риторика и реальное использование средств часто расходятся между собой, передает ИноСМИ.
В издании напомнили, что после долгового кризиса еврозоны каждый новый кризис создавал новые европейские долговые инструменты. Объем совместных займов, за которые отвечает бюджет ЕС или другие механизмы, уже составляет более 1,4 триллиона евро. При этом эксперты выделяют три качественных тренда: закрепление долга в бюджете ЕС, отход от жестких условий кредитования и расширение солидарной ответственности.
Как указывается в материале, из всего объема долговых инструментов лишь около 6% приходится на финансирование общих программ ЕС, а помощь третьим странам, прежде всего Украине, составляет всего 11%. Львиная же доля — 58% — приходится на кредиты государствам—членам ЕС, которые используются в национальных бюджетах. При этом распределение средств в значительной степени определяется кредитоспособностью стран: за европейскими займами обращаются почти исключительно те государства, чей кредитный рейтинг ниже, чем у ЕС.
Аналитики издания подчеркивают, что правительства финансово более устойчивых государств, таких как Германия, Нидерланды и страны Скандинавии, фактически безвозмездно «дают в долг» другим странам свою кредитную репутацию на десятилетия. Максимальный срок новых кредитов SAFE составляет 45 лет. В связи с этим в FAZ призывают к точности и внимательности в дискуссии о еврооблигациях, отмечая, что «европейское» название программы еще вовсе не гарантирует пользы для Европы.
Автор: Алексей Смирнов
